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中银国际:美国经济拐点到来后的全球大类资产配置机会

发布日期:2019-03-09  来源:网络整理  浏览次数:
导读:中银国际:美国经济拐点到来后的全球大类资产配置机会-股票频道-和讯网

    2018年12月全球PMI普遍下跌,预示全球经济即将放缓。2018年12月3日,美国3年期和5年期国债收益率出现倒挂,失业率长期处于低点,预示美国经济减缓,可能在2019年底或2020年出现经济拐点。此轮美国经济进入拐点后,经济受挫程度预计轻于2008年。整体来看,新兴市场表现将优于发达国家。债市、黄金表现将优于股市、货币。因为此轮经济放缓程度较2008年轻微,仍可能有投资者选择风险资产。


2008年美国次贷危机引发的全球金融危机中,发达国家经济受影响程度远高于新兴市场。各国股市、货币受影响严重,大幅下跌,房产市场次之。各国国债作为避险资产成为投资者青睐的投资标的。


现阶段发达国家方面,美国经济繁荣见顶信号出现,货币政策趋于鸽派,英国脱欧前景未定,欧洲经济复苏放缓,日本维持慢速增长,澳洲房产价格下跌严重。结合上一轮美国经济衰退经验,此轮美国进入拐点后,相应美股下跌,美元走弱,避险情绪致使美债、欧债和日债有较好的投资期望。日本股市标配,澳洲房产低配。



    
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