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资管面临大变局 此时此刻信托投资该如何选择?

发布日期:2019-10-08  来源:网络整理  浏览次数:
导读:2018年资管新规及一系列配套政策的出台,标志新的资管体系的形成,并明确了未来资管市场的发展方向,这意味着牌照红利让位于主动管理能力,不同类型的资管机构被

  2018年资管新规及一系列配套政策的出台,标志新的资管体系的形成,并明确了未来资管市场的发展方向,这意味着牌照红利让位于主动管理能力,不同类型的资管机构被拉到同一个起跑线上,资管市场将迎来结构性变局。那么,信托投资者该如何选择,建议关注以下几点:

  1、去杠杆和稳杠杆的货币政策决定了理财收益继续保持在高位运行

  2018年信托固定收益理财从年初的7%左右上涨到年底的8.3%左右。在去杠杆和稳杠杆的货币政策下,企业的融资需求量大于货币的供应量,货币的供不应求会导致企业的融资难,进一步推高企业的融资成本,从而推高理财的收益率。

  2、房地产融资依然会保持较高的占比

  过去几年经济的拉动主要靠房地产,房地产建设会推动水泥、钢材、建筑业、家电业等行业的发展,未来房地产的热度有所下降,但依然是国家经济发展的一个支柱。也是政府财政收入的一大来源,比如政府卖地收入。

  房地产开始进入洗牌阶段,大的房地产企业越做越大,中小房地产企业要么被兼并,要么退出市场。投资者在选择房地产信托理财时,建议选择大的房地产公司的项目、选择经济发达城市的房地产项目、选择城市核心地段的房地产项目、选择有优质抵质押物的或者明股实债的项目。

  3、政府信托项目还是会受到许多投资者的关注

  投资者对政府的信用有一定的认同度,这是投资者买政信类理财的一个重要原因。由于这几年地方政府进行大规模的基础设施建设,后续依然需要大量的资金投入,这决定了地方政府的资金需求依然很大。

  投资者在选择政信类项目时,对于经济发达地区,主要关注点在于该地区的财政收入排名,排名越靠前越好,比如经济前十强和百强的还款能力差距还是很大的。对于中西部不发达地区,建议优先选择省级政府融资平台或者经济实力强的地市级政府融资平台。另外关注该政信项目是否有质押物还是纯信用担保,优选江苏、浙江经济发达区域的信托项目。

  4、消费金融类信托异军突起

  消费金融信托在2018年成为多家信托公司发力的方向,这个在2019年将继续保持增长态势。

  消费金融弥补了金融机构在三四线城市小额融资的短板,特别是许多县城的个体户和工人都没办法办理信用卡,他们过往在资金周转时只能选择高利息的民间借贷,现在借助互联网金融,他们可以拥有类似“信用卡”和“随借随还”“购物分期”的功能。

  投资者在选择消费金融类信托项目时,主要关注股东背景。比如百度、京东、腾讯、阿里巴巴等等拥有互联网的大数据,知道谁拥有稳定的资金流和还款能力、以及所从事的行业;

  比如银行背景的消费金融公司拥有良好的风控能力和地面辐射能力;比如股东由多家上市公司、金融公司或者大财团组成,这样的公司资本金比较雄厚,且股东的担保能力强。

  另外建议优先关注行业排名前几名的消费金融公司,因为任何一个行业的发展都是强者恒强。

  5、关于什么项目本身是好项目?

  除了政信类项目外,其它项目是否是好项目的核心是:该项目赚不赚钱。

  因为信托理财大部分都是贷款项目,一个能赚钱的项目才会得到资金的关注,比如房地产项目,要去关注这个项目的拿地成本够不够底,成本越低,利润越高,关注这个项目会不会很好卖?比如这个地块是不是在发达城市的核心地段、学区房、该地区是不是没多少房子供应(在售楼盘多不多)、房子的品牌和品质如何等等。一个项目预计的利润越高、核心竞争力越强、竞争对手越少,项目就越好。



    
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