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开启全面转型时代券商2018新年新看点

发布日期:2018-01-02  来源:网络整理  浏览次数:
导读:“建设资本市场强国是实现中华民族伟大复兴中国梦的重要任务”,展望2018年,在扩大直接融资、落实外资准入政策、引导各类长期资金有序入市、推动沪伦通等政策下

开启全面转型时代券商2018新年新看点

 
 

“建设资本市场强国是实现中华民族伟大复兴中国梦的重要任务”,展望2018年,在扩大直接融资、落实外资准入政策、引导各类长期资金有序入市、推动沪伦通等政策下,资本市场将持续扩容,证券公司作为重要的资本中介,行业发展的政策红利依旧存在。

2018年的新年钟声已响,在经历了过去一年的IPO加速、港股大牛市、A股蓝筹波澜壮阔、智能投顾兴起、可转债火热、资管新规等诸多热点之后,作为中国资本市场的重要力量之一的券商,面临新的行业变革!

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开放与扩容

2018年,证券行业的对外开放进程还将继续。2017年政策已经允许单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的股权比例限制放宽至 51%,

2017年12月7日,东亚前海证券、汇丰前海证券两家合资券商在深圳前海正式揭牌开业。在CEPA(Closer Economic Partnership Arrangement,《关于建立更紧密经贸关系的安排》)的框架下,先后已有多家合资券商获批设立。证监会的证券期货经营机构行政审批名单显示,近一年来新增的排队券商共有7家,包括方圆证券、瀚华证券、珠江证券等。目前仍有十余家筹备中的合资券商处于排队状态。

同时,随着境内外股市进一步互联互通,加之沪深港通的推动,中资券商海外布局面临良好的发展机遇。内地与香港市场的联系越来越紧密,中资券商也在香港市场快速布局,占据市场容量的比重不断上升。

公开数据显示,中资券商在香港IPO发行量排名持续上升。据《国际金融报》记者统计,2016年至今,以保荐人身份参与香港股市IPO的券商中,中资券商已经逐渐超越了外资。截至2017年12月31日,不包括从创业板转主板上市的公司在内,预计香港将有161只新股,新股数量较去年120只增加了34%,主板和创业板的新股数量均创下了历史新高。虽然融资额不能延续全球第一,但对于中资券商却是全面发展的一年。

有多家内地券商对2018年港股新股市场的前景看好,一方面,香港2018年将落实“同股不同权”架构,有望成为2018年香港IPO的催化剂。另一方面,2018年H股全流通亦有望开通,使得香港上市更具吸引力。在“一带一路”倡议和粤港澳大湾区及国企改革、国内互联网新兴科技公司蓬勃发展等利好背景下,2018年港股也将会有不俗表现。

海外业务占比提升

同时,《国际金融报》记者了解到,2017年上半年,17家券商境外业务收入同比实现不同幅度的上涨,7家券商涨幅超过100%,东兴证券涨幅高达1019.22%。

从海外业务收入的占比来看,券商海外业务分化较为明显。2017年上半年,有三家上市券商海外收入占比超过了10%;但还有一些券商海外收入占比则不足0.1%。海外业务收入占比最高的是中信证券,占比为15.05%,比2017年同期提高了3.83个百分点。紧随其后的是海通证券,2017年上半年海外业务收入占比也达到了14.72%。光大证券以10.81%的收入占比位居第三。

此外,值得注意的是,在今年券商的分类评级新规中,监管层将“境外子公司收入占比”纳入新增加分项当中。具体来说,是按照“证券公司上一年度境外子公司证券业务收入占营业收入的比例达到40%、30%、20%,且营业收入位于行业中位数以上的,分别加4分、3分、2分”这一标准计算的。从境外子公司收入这一经营指标看,2016年满足20%这一最低加分标准的券商,仅有海通证券和中金公司2家,各自可加2分。而从2017年上半年的情况来看,尚无券商满足这一加分要求。

“券商海外布局仍处于初级阶段,在政策红利下,中国资本市场对外开放程度不断加大,境外子公司收入占比还有很大的提升空间。”业内人士表示。

上市家数增加

除了对外开放的不断推进,随着IPO提速,2017年底华西证券的过会成为第30家上市券商,券商加速上市将在2018年形成群体效应。

2017年以来,已有中原证券、中国银河证券、浙商证券、财通证券先后上市。截至2017年底,德邦证券、湘财证券、恒泰证券、渤海证券和国融证券等6家券商已经进入了IPO辅导期。此外,天风证券、中泰证券、国联证券、中信建投证券、红塔证券、华林证券和长城证券7家券商正在A股排队上发审会。

此前,新三板挂牌券商华龙证券公告称,公司于2017年11月23日向甘肃证监局报送了首发(IPO)辅导备案材料并获受理,正在接受中信证券的辅导。至此,新三板券商IPO的队伍再次扩容。除了华龙证券以外,目前在新三板挂牌的券商还有南京证券、国都证券、湘财证券、开源证券、联讯证券及东海证券。华龙证券、南京证券、湘财证券都已公告在筹备上市。

A股H股上市券商的队伍持续扩大,行业不断提升资本实力,扩大影响力,公众公司在经营发展中也将更为规范合规。

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转型与突破

除了整个券商市场的扩容,2018年在业务布局上,券商已经显露出布局的各有侧重。

“2017年以来的从严监管为券商转型发展奠定了坚实的基础,2018年将迎来券商全面转型的新时代。”华融证券分析师赵竞萌表示。

经纪业务重塑

2018年的钟声即将敲响,根植于交易的资本中介,受益于市场的繁荣,同时也在不断调整自身的策略。

一家大券商表示,2018年经纪业务的发展模式将更为创新,重在科技与服务手段。

一家华东区分公司的券商负责人告诉《国际金融报》记者,2018年公司发展布局的重点是轻型营业部。“我们的传统营业部目前总共只有十几家,公司未来一年在经纪业务上,还是以发力轻型营业部为主,走互联网券商的路线。”2018年乃至未来五年,智能投顾都是公司业务布局的重点。

据中信证券统计,预计2017年证券行业新增网点达到创纪录的1600家(1-8月实际新增1087家),新设营业部以C型网点为主,兼顾成本与效率。

权益投资加码

“目前自营业务收入已经超过了经纪业务,成为券商收入的最大来源。而随着各家券商自营规模的快速扩张,自营业务收入对总营业收入的贡献程度也越来越高。可以预见,2018年自营业务依旧是券商发力的重点。”上海一家券商负责投资的人士这样告诉记者。

“投资方向上,我们公司2018的业务布局,是在巩固已有‘拳头产品’的基础上,打造新的‘拳头产品’,主要是股权投资和二级市场股票投资。其中,股权投资主要是房地产基金、能源行业基金、上市公司并购基金。二级市场股票投资方面,主要是希望在2018年建立业内优秀的投研团队,坚持一切从长期出发的投资理念。”上述人士介绍。



    
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