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银监发文加强自查,证监打击炒作次新股】安信金融赵湘怀 社工库

发布日期:2017-04-17  来源:未知  浏览次数:
导读:银监发文加强自查,证监打击炒作次新股】安信金融赵湘怀 社工库 本周金融板块综述 本周上证综指下跌1.2%,银行股板块下跌2.4%,保险股板块下跌1.8%,券商股板块下跌1.5%,上周周报组合中宝硕股份(+9%)/爱建集团(+7%)/越秀金控(+5%)/迪马股份(+4%)表现
银监发文加强自查,证监打击炒作次新股】安信金融赵湘怀  社工库

本周金融板块综述
  本周上证综指下跌1.2%,银行股板块下跌2.4%,保险股板块下跌1.8%,券商股板块下跌1.5%,上周周报组合中宝硕股份(+9%)/爱建集团(+7%)/越秀金控(+5%)/迪马股份(+4%)表现突出。
  本周恒生综指下跌0.1%,金融股板块下跌0.2%,个股中新鸿基公司(+4%)/保诚(+3%)表现较好。
  
  
  
  下周安信金融组合
  券商:国金证券/长江证券/华泰证券/广发证券
  保险:中国平安/中国太保
  银行:工商银行/南京银行/宁波银行
  转型金融:新乡化纤/爱建集团/越秀金控,关注君正集团
  
  下周金融板块观点
  
  投资故事
  
  银监会近日密集发文,两周之内发了7个监管文件,内容涵盖提升银行业服务实体经济质效、银行业市场乱象整治、银行业风险防控、弥补监管短板、开展“三违反”、“三套利”、“四不当”专项治理等方面。
  银监会办公厅发的三个通知(45、46、53号),主要是让银行进行业务、行为、制度的自查,辅以监管部门的抽查。其中:
  (1)45号文(即“三违反”)要求银行自查对现有法律法规规章制度的遵守情况。
  (2)46号文(即“三套利”)要求银行全面自查是否存在各种套利手段,对银行假出表、调节监管指标、信贷与票据业务中的绕道监管、理财与同业的空转等问题进行了全面的覆盖。
  (3)53号文(即“四不当”)中最重要的是对“不当创新”、“不当交易”的自查,与前面“三套利”有所重叠,但侧重点有所差异。其中“不当创新”强调银行的创新业务方面是否有完备的制度建设;而“不当交易”方面的内容比“三套利”更为细化。
  银监会发的三个通知(4、5、7号)中:
  (1)《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》(4号文)要求一是深入实施差异化信贷政策和债权人委员会制度。二是多种渠道盘活信贷资源,加快处置不良。三是因城施策保持房地产市场平稳健康发展。四是积极稳妥开展市场化债转股等。
  (2)《关于集中开展银行业市场乱象整治工作的通知》(5号文)除要求金融机构自查,还要求银监系统各分支机构(如地方银监局、银监分局)也应全面自查。
  (3)《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》(7号文)主要提出了法规制度建设的蓝图,要求制定和修订26个管理办法/条例,涉及《交叉金融产品风险管理办法》、《理财业务监督管理办法》、《委托贷款管理办法》、《信托公司条例》、《资产证券化资本计量规则》等市场较为关注的方面。另外,该文件也对加强现场与非现场检查、股东管理、信息披露、监管处罚等方面提出了进一步要求。
  与风险监管相关的还有《关于银行业风险防控工作的指导意见》(6号文),对银行提出全面的风险防控要求,对债券投资、同业业务、理财业务、地方债务、房地产等问题均有涉及。需要注意的是,文中明确提出了要控制同业存单等同业融资规模。
  在密集发布的政策中,多项政策都重点剑指银行快速扩张的同业业务。利率市场化背景下,银行利差收窄,为了增加盈利,银行近年来规模大幅扩张,通过同业套利、绕道监管等方式来配置高收益资产。2015年下半年以来,随着同业存单大量发行,银行同业套利再度卷土重来,增加了系统性风险。2015年同业存单发行规模达5.30万亿元,为2014年全年发行量的5.9倍;2016年同业存单发行规模则达到13.02万亿元,为2015年发行量的2.5倍。今年前三个月,同业存单业务更是迎来井喷。自2016年下半年,城商行、农商行成为同业存单发行的增量主力,目前占据了同业存单90%以上的发行份额,大行发行占比显著降低。
  同业存单是否纳入同业负债,目前标准不一,各家银行在核算时,具有一定弹性。如果同业存单纳入,一些银行同业负债将承受压力。如果严格按照不超过三分之一的比例考核,部分过于依赖同业负债的银行,利润将会受到很大冲击。这次“监管旋风”对比较激进的中小银行影响较大,尤其是靠同业存单来扩充资产规模那些中小银行,将对通过将同业存单腾挪到表外非保本理财来获取中间收入增长的发展模式形成较大制约。以江阴银行为例,据其2016年报显示,江阴银行可供出售金融资产中同业存单余额较2015年年末余额增长367.4%, A股市场上另一个新晋农商行常熟银行发行同业存单和二级资本债年度增幅达133.97%。据年报数据测算,常熟银行无论将同业存单纳入资产或负债皆大幅超过53号文指定的比例。
  同业存单是银行主动负债的重要方式之一,但是有些机构过去在资金面相对宽松的背景下,过度依赖这种同业融资方式来进行套利,并形成资金空转。多条意见明确指向了同业存单,旨在降低机构对同业存单等同业融资的依存度。如果这一部分得到严格贯彻落实,可能出现同业存单发行减少带来的量价回落,但部分对存单依赖度高的机构将被动进行资产调整。
  这一系列监管文件都改变了银行的风险偏好,未来银行在进行所谓的创新业务时,都会更为谨慎。长期来看非银机构的通道业务、中小银行的同业业务、银行和非银之间为“出表”而做的各种“创新”将会受到抑制。委外投资业务虽然不在明令禁止之列,但银行同业杠杆受到的影响会传导到委外投资上。
  今年将是金融市场加强监管和整顿的一年,“去杠杆”和“防风险”将是贯穿始终的一个主题。从频繁落地的政策和举措看,对于过去两年快速膨胀的同业链条以及资产端高速增长的债券投资,监管从严的态度明确。如果说此前MPA考核是宏观审慎监管的大框架,那么未来直接针对同业链条的监管政策将逐步落地,杠杆操作、同业扩张、监管套利等行为将受到约束。
  券商
  (1)题材轮转促进交易额和两融余额创新高。本周受雄安概念、粤港澳等主题的催化,市场活跃程度继续提升,日均股基交易额最高达到7554亿元,截至4月14日周五日均股基交易额稳定在6385亿元(WoW +6%),截至4月13日两融余额9408亿元(WoW +2%),预计在主题轮动的背景下,4月的股基交易额将保持稳步提升的态势。
  (2)IPO核发节奏稳定,再融资承销有所回暖。①IPO核准节奏保持稳定。本周证监会保持每周核发10家IPO申请的节奏,发行规模回升至51亿元,IPO承销12单,承销规模57亿元。②本周再融资承销有所回暖,再融资承销6单,承销规模27亿元。③我们重申“2017年再融资和IPO将此消彼长,应把握IPO发行常态化背景下IPO项目储备丰富的券商”的观点,应是2017年投资券商股的长期逻辑。
  (3)交易活跃带动券商业绩反弹。3月市场交投情绪环比回升促进券商经纪业务业绩增长,叠加自营和资管业务的稳健发展和业绩释放等因素,3月券商业绩环比出现大幅提升。上市券商2017年3月共计实现营业收入230亿元(MoM +83%),净利润122亿元(MoM +141%)。我们认为股基交易额有望受到热门题材的驱动而持续上升,叠加2016年二季度日均股基交易额基数偏低(5637亿元)、股市和债市收益率偏低,低基数效应可能会带推动二季度上市券商业绩同比改善。
  (4)一季度上市券商业绩预计将明显分化。同比数据完整的上市券商一季度累计实现营业收入432亿元(YoY -10%),净利润197亿元(YoY -1%),业绩同比下降的原因主要与去年同期自营业务和经纪业务的高基数有关。2017年一季度股基交易同比下降22%,经纪业务总体承压;投行业务和自营业务业绩因IPO储备的不同和投资能力差异而出现比较明显的分化。结合券商母公司的业绩表现来看,预计2017年一季度上市券商整体净利润基本与2016年同期持平,但个股之间业绩会存在明显的分化。
  (5)广深金融企业受益于粤港澳大湾区建设。2017年4月11日李克强再提粤港澳大湾区建设,预计大湾区建设将加速推进,地方项目投融资需求提升,为金融行业带来业务机会。此次粤港澳大湾区成为了制造业和现代服务业结合的重要示范区,内地与香港金融业务的往来会更加频繁,位于大湾区的金融机构将凭借地域优势率先受益。越秀金控、广发证券、国信证券和第一创业等金融企业深耕广深地区,业绩成长空间提升,具有较高的投资价值。
  (6)证监会打击恶意炒作次新股行为。本周五证监会部署2017年专项执法行动第二批16起案件,重点针对炒作次新股等恶性操作市场的行为,并开展律师事务所从事IPO证券法律业务专项检查。本周六证监会主席刘士余在深圳证券交易所2017年会员大会上强调交易所要对扰乱市场秩序的行为坚决打击、绝不手软,再次表达了对维护市场健康发展的坚定态度,监管从严的预期不变。
  (7)国金证券2016年实现营业收入47亿元(YoY -31%),归母公司净利润13亿元(YoY -45%)。①公司经纪业务和资管业务持续推进深化与BAT等互联网公司合作,业绩有望取得进一步提升。②截至2017年4月11日IPO承销保荐费用收入达3.3亿元,已经超过了前两年的水平;IPO排队项目31个,上市券商中排名第5名。③公司定增批文落地,拓宽业绩增长空间,且定增股价倒挂存在交易性投资机会。
  保险
  (1)预计2017年一季度行业原保费增速将达到35%以上,上市公司有分化。
  ①银保个险此消彼长。根据慧保数据显示,2017年前两个月银保渠道规模保费比例约为53%(YoY-8pc)较之去年同期有所下滑,同时个险渠道占比达到约40%(YoY+11pc),2017年保险业在监管要求以及自身转型驱动之下,个险和长期理财越发重要,中短期产品热潮正在逐渐成为过去式。
  ②新单期缴占比逐步提升。2017年寿险新单保费中期缴占比24%(YoY+10pc),与此同时趸缴占比76%(YoY-10%),虽然期缴占比较之趸缴仍处于少数,但期缴的重要性正在日益提升。
  ③预计上市险企一季报业绩继续分化。2017年一季度新华转型阵痛余波犹存,预计到2017年四季度公司保费增速将扭负为正,与此同时预计业务结构更加优化的平安寿险和太保寿险一季度个险新单保费同比增速将超过65%。
  (2)预计2017年一季度投资收益率将同比好转。2017年以来上证综指上涨4.5%,深证成指上涨3.3%,2017年1-2月保险业股票和证券投资基金占比13%(比1月+0.1pt),我们认为随着资本市场2017年以来有所企稳,提升风险偏好仍然是较为有限的选择之一,2016年全年上市险企投资收益受到投资浮盈浮亏影响较大,预计2017年一季度这一影响将有所减弱,投资收益率同比将有所提升。
  (3)预计2017年一季度准备金计提影响仍然存在。2016年四季度以来中债国债十年期到期收益率企稳回升,2017年初以来波动上行25BP,有助于改善利差损风险,并且2017年以来实施新的准备金贴现率后,上市险企准备金压力将有所改善。
  (4)车险推行现场检查,预计中小险企所受影响较大。近日保监会下发了《2017年车险市场现场检查工作方案》,在确定检查对象环节,同时将综合费用率、综合成本率上涨的情况、原保险保费增速以及市场份额的因素考虑在内,并且加入了“调整权重系数”这一步骤,总体评分方式较为合理。2016年中小险企车险综合费用率变化幅度远高于上市险企,如长江2016年综合成本率117%(YoY+0.11pc),国元该指标119%(YoY+0.09pc),与此同时平安产险综合成本率维持在95.9%,太保产险综合成本率降至99.2%,好于预期。我们认为车险推行现场检查,大型险企(2016年平安财险市场份额21%,太保财险市场份额11%)各指标维持较为稳定,预计综合成本率、综合费用率等指标变化幅度较大的中小险企所受到的影响较大。
  (5)中小型险企谋转型,保险行业业务结构持续优化。
  ①幸福人寿转型成效显现。在监管趋严以及偿二代更加注重风险管理的背景下,幸福人寿着力转型,公司2016年末以来历经两次增资分别增发3.79亿股和41.2亿股,目前注册资金达到101.3亿元,预计增资将直接提高公司的偿付能力。幸福人寿转型思路重点主要集中于业务结构,从产品结构(理财业务转型保障)、缴费方式(趸缴转型期缴)、渠道结构(银保转型个险)等方面入手,同时拉长产品久期,2017年一季度公司实现个险新单保费(YoY+57%)大幅提升,转型成效显现。
  ②中小型险企谋求转型推动行业整体业务结构优化。2016年以来监管层连续释放从严监管信号,中短存续期产品受限带来中小型险企发展趋缓,推动其谋求转型,此次幸福人寿通过增资提升资金实力、着力业务结构转型也为中小型险企转型提供可借鉴的方向。2017年1-2月寿险行业保户投资款新增交费约为971亿元(YoY-60%,其中安邦人寿-97%/华夏人寿-78%/前海人寿-99%),预计2017年一季度中短期产品保费规模同比降幅将依旧维持较高水平,中小型险企转型继续推进,保险行业业务结构将持续优化。
  银行
  (1)3月金融数据:表内信贷转表外,实体融资热度不减。①MPA考核压缩、地方债置换及房贷放缓冲击信贷。3月金融机构新增人民币贷款(1.02万亿)低于去年同期水平(1.4万亿)。新增居民中长期贷款(4500亿)超过去年同期,主要受房地产一二线平稳,三四线升温的影响,加上前期按揭滞后效应。消费贷等推动居民短期贷款(3440亿)创新高。PPP等基建加速落地推进企业中长贷增加5482亿元,但环比有所回落,主要受3月地方债发行近5000亿冲消信贷投放规模影响。票据融资和非银金融机构贷款压缩,均为负增长。
  ②稳健中性货币政策和金融去杠杆监管强化导致M2放缓。M2同比增速较上月减少0.5个百分点,自去年10月份以来连续第5个月下降。央行3月份公开市场净回笼2970亿元,基础货币投放有所下降。商业银行表内资金对资管产品和债券投资规模均有所下降,去杠杆进一步推进落地。今年专项金融债和政策性金融债以及非置换地方债发行较少,3月企业存款较去年同期下降50%,财政存款的投放力度加大,加上同业规模扩张受到严格监管(非银金融机构存款-6735亿元),总体新增存款较去年同期下降50%。③表内转表外,社融新增超预期。3月社融总量2.12万亿超预期。一季度较去年同期多增2300亿,主要增量在信托贷款、银行承兑汇票,表明承接了部分表内对公融资需求,实体融资需求依然旺盛,银行通过非标渠道对部分收益较高的房地产和平台公司等放贷。债券市场下跌持续拖累直接融资规模,3月企业债券融资同比少增6861亿元;股票融资增加813亿元,同比多增251亿元。
  (2)监管风暴将限制广义信贷扩张。本月银监会又密集发布多项监管规定,旨在搭建信用风险、流动性风险、债券投资、同业业务、银行理财等全方位的监管框架。当前银行业存在“脱实向虚”、服务实体经济不利、房地产的风险等问题,而监管层很明确,要对理财业务进行约束,及时研究制定理财产品和资管产品管理办法,引导理财产品更多地投向实体经济,严控期限错配和杠杆投资。监管大年,监管套利、空转套利、关联套利机会成本将上升,广义信贷的扩张将受限。
  (3)防风险关注资产质量先行指标。银监会强调资产质量情况要结合逾期90 天以上贷款与不良贷款余额进行对比来分析。此次文件在信用风险监管中重点强调关注逾期90天以上贷款与不良贷款比例超100%的机构。从已披露2016 年年报的上市银行中,逾期90 天以上贷款与不良贷款比例超过100%的有:平安银行(158%)、民生银行(151%)、江苏银行(142%)、交通银行(139%)、光大银行(124%)、浦发银行(121%)、中信银行(119%)、江阴银行(104%)。部分银行不良确认充分性承压,而对于不良确认较为充分的银行,监管则鼓励及时足额计提拨备以及利润留存来增强风险缓释能力。
  (4)本源业务扎实的银行优势彰显。近期防风险去杠杆政策的落地加快,短期内对流动性和情绪面有影响,银行股表现弱势。强监管意在让银行回归本源,老老实实做扎实银行本源业务。吃惯了“套利”“创新”甜头的金融机构,特别是部分中小银行由于规模扩张和利润增长的压力,过于依赖同业渠道做大同业负债,扩张同业资产,将在此次监管风暴中受影响。
  转型金融
  (1)46号文整治三套利,信托行业转型主动。此次银监会针对同业、投资、理财业务等跨市场、跨行业交叉性金融产品存在的杠杆高、嵌套多、链条长、套利多等问题进行整治。“46号文”令信托通道业务承压,短期来讲通道业务量将急剧下降。明为主动管理,实则通道业务的同业业务有两种发展方向:一是在政策监管下不再开展此类业务;二是信托公司将担负起主动管理的职责。数据显示,截至2016年末,信托业资管规模达20.2万亿,其中单一资金信托占比50%,为10.1万亿。但由于各信托公司业务结构不一,受到此次新规的影响程度将出现分化。从2017年以来社融数据来看,信托贷款成为表外融资主力。2017年以来新增信托贷款高速增长,除2月受到春节放假影响有所回落,1月与3月新增信托贷款额均超过3000亿元。2017年3月表外融资合计7500亿,新增信托贷款额达到3112亿元,同比增长330%。
  (2)监管收紧,现金贷纳入互金整治。P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室发出了《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》,对“现金贷”的清理整顿提出三项具体要求:①高度重视,全面摸清“现金贷”风险底数;②分类整治,切实防范风险;③宣传引导,及时开展相关风险提示和宣传教育活动。“现金贷”处于发展初期,平台质量参差不齐,存在利率畸高、风控弱、业务不规范等问题。部分平台采取日息、月息等概念吸引借款人,而实际年化利率超过36%,“现金贷”平均利率为158%,最高的“发薪贷”利率高达598%。部分“现金贷”平台风险控制薄弱,行业坏账率普遍在20%以上,依靠收取的高额利率平衡风险,同时出现恶性催收的事件。此次纳入整治有望规范行业发展,迎来行业大洗牌。
  (3)宜人贷净利润增长3倍,坏账率环比上升。2016年全年的总净营收为人民币32亿元,同比增长146%;净利润为人民币11亿元,同比增长305%。2016年全年,宜人贷通过其在线平台促成的借款金额达到了人民币203亿元,同比增长112%。资金端方面,2016年全年宜人贷促成了总金额为人民币250亿元的贷款。截至2016年12月31日,在2015年发起的A、B、C、D级借款的净坏账率分别为5.1%、6.6%、8.2%和6.7%,比三季度均有所上升。网贷领域仍是融资风口,2017年3月全球金融科技融资事件中,网贷领域仍占据前沿,共有13家平台获得融资,其中6家公司位于中国。网贷领域融资有10家公司的融资在亿元及以上,共获28.8亿元融资。
  (4) 租赁金融债规模破百亿,利率大幅提高。据零壹融资租赁研究中心统计,2017年第一季度金融租赁公司发行金融债8支,发行规模达到113亿元,同比增长了197%;加权平均利率为4.63%,比去年同期上升42%。金融租赁债于2009年首次又央行允许发行,2014年中国人民银行和银监会发布公告,放宽了金融租赁公司在银行间市场发行金融债的条件,此后便有了高速发展。2010年至2014年仅4家金融租赁公司发行金融债,而2015年开始有了上升趋势,2016年共有10家金融租赁公司发行金融债,而2017年仅第一季度就有7家金融租赁公司发行金融债,规模也突破百亿。
  (5)建发股份2016年实现营业总收入1456亿元,同比上升14%;实现归母净利润28.5亿元,同比上升8%。2016年公司供应链业务带来收入1149亿元,同比增长9.6%,占公司总营业收入的79%。目前建发股份依托星原租赁和建发恒驰两家子公司涉足租赁与保险业务,发展供应链金融。未来公司将持续通过传统供应链管理业务发展供应链金融服务,实现产融结合。受益于房价回暖,地产业务发展稳健。2016年公司房地产业务带来收入304亿元,同比增长32%。公司土地储备充足,未来还将有利润持续释放。
  
  本周重要数据
  (1)日均股基交易额小幅上升 。本周日均股基交易额为 6385亿元,环比上涨 5.5%。
  
  (2)两融余额小幅上升。截至4月6日周四,两融余额合计 9408亿元,环比上涨 1.6%。
  
  (3)本周市场承销规模合计 430亿元,其中IPO首发 12单,承销规模共计57亿元;再融资12单,承销规模367亿元;债券发行455单,承销费用共3023亿元。
  
  (4)截至本周市场续存集合理财产品合计共3498个,资产净值2409.08亿元。其中广发证券资产管理以302亿元,稳居集合理财类行业规模第一,行业占比15%。
  
  (5)上周,保证金净流入826亿元,新增投资者22.85万人。
  
  (6)本周央行公开市场逆回购700亿,上周净回笼1000亿,其中本周逆回购到期1300亿元(其中7天逆回购到期0亿元、14天逆回购到期0亿元,28天逆回购到期1300亿元),逆回购2000亿元(其中7天逆回购1300亿元、14天逆回购400亿元,28天逆回购300亿元)。
  
  (7)根据wind统计,截至2017年4月14日信托市场周平均发行规模为1.3亿元,平均预计收益率为6.58%。
  
  (8)根据wind统计,截至2017年4月16日信托市场存续规模达到26691亿元,比上周五增长0.59%,增幅有所放缓。
  
  
  本周重要公告
  券商
  东兴证券(601198):2017年4月13日东兴证券股份有限公司发布关于全资子公司东兴资本投资管理有限公司完成增资的公告。日前,公司完成向东兴资本注资人民币2亿元的相关工作。东兴资本注册资本由人民币1亿元增至人民币3亿元,相应工商变更登记事宜已完成。
  保险
  天茂集团(000627):2017年4月13日发布公告称,公司本期财务指标同比实现大幅增长,主要原因为 2016 年 2 月 17 日公司非公开发行新增股份 2,905,604,700 股,募集资金总额约 98.5 亿元,用于收购国华人寿保险股份有限公司43.86%的股权并对其增资。2016 年 3 月 16 日起本公司将国华人寿保险股份有限公司纳入合并报表,公司业务范围增加保险行业。从 2016 年 3 月 16 日至 2016 年 12 月 31 日期间国华人寿实现净利润约 27 亿元,归属于本公司净利润约 13.77 亿元。同时,2016 年 3 月 16 日我公司之前持有的国华人寿 7.14%的股权按公允价值重新计量,其与账面价值之间的差额增加净利润约 4.8 亿元。
  银行
  (1)兴业银行(601166):公司收到《关于核准兴业银行股份有限公司非公开发行股票的批复》,证监会同意本行向福建省财政厅、中国烟草总公司、中国烟草总公司福建省公司、中国烟草总公司广东省公司、阳光控股有限公司和福建省投资开发集团有限责任公司发行非公开发行A股股票,募集资金总额不超过25999995400元。
  (2)江苏银行(600919):公司拟以自有资金出资人民币3.006亿元与凯基银行、二三四五及海澜之家共同发起设立江苏苏银凯基消费金融有限公司。本次投资完成后,公司在消费金融公司的出资比例为50.1%。本次投资尚需相关监管部门审批。
  (3)浦发银行(600000):董事长吉晓辉先生因年龄原因,辞去公司董事长、执行董事会主席及执行董事、董事会战略委员会主任委员、董事会提名委员会委员的职务。
  (4)杭州银行(600926):该行收到《中国银监会浙江监管局关于杭州银行非公开发行优先股及修订公司章程的批复》,中国银监会浙江监管局同意公司非公开发行不超过1亿股的优先股,募集金额不超过100亿元人民币,并按照有关规定计入公司其他一级资本。
  (5)贵阳银行(601997):2016年累计实现营业收入101.59亿元,同比增长31.85%;净利润36.54亿元,同比增长13.42%;不良贷款率和拨备覆盖率分别为1.42%和235.19%。
  转型金融
  (1)建发股份(600153):2016年实现营业总收入1456亿元,同比上升14%;实现归母净利润28.5亿元,同比上升8%。
  (2)新乡化纤(000949):2017年一季度归母净利润预计达到4500万元至4700万元,比上年同期增长380%至401%。
  (3)经纬纺机(000666):2017年一季度归母净利润预计达到26500万元至28500万元,比上年同期增长386%至422%。


    
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