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央行回应4月金融几大焦点:社融、货币、房地产

发布日期:2019-05-15  来源:网络整理  浏览次数:
导读:央行回应4月金融几大焦点:社融、货币、房地产,贷款 货币 存款 债券 央行 微贷款

简介:无论是从经济增长看,还是从CPI、PPI,或从金融信贷数据来看,这些宏观数据基本上是稳定的,还是有底气的。

4月信贷增量出现小幅回落,被部分投资者认为是“信贷低于预期”。多位专家认为,4月信贷增量是在一季度冲量后的正常回落。

4月,新增人民币贷款1.02万亿元,同比少增1615亿元;社会融资规模增量1.36万亿元,同比少增4080亿元。

5月10日,央行召开4月金融数据吹风会,央行调查统计司副司长张文红对社融回落进行了回应,“还是主要受季节性影响,以及今年信贷投放的节奏跟去年不同有关。”

除了社融回落,吹风会上,央行办公厅主任周学东、货币政策司司长孙国峰、金融市场司副司长邹澜,还分别对M1及M2的变化、货币政策、企业贷款增长、房地产市场回暖、民企融资、中美贸易磋商等近期热点情况一一做出回应解读。

回应社融增速回落:规模合理增长,金融对实体经济支持力度仍然较大

数据:一季度社会融资规模累计增加8.18万亿元;1~4月社会融资规模新增9.54万亿元,同比多1.93万亿元,4月末社会融资规模增速比上年末提高了0.6个百分点。

张文红:一季度社会融资规模累计增加了8.18万亿元,应该是历史同期最高的水平。拉长时间看,社会融资规模总体还是延续了反弹态势,金融对实体经济的支持力度仍然较大。

1~4月社会融资规模新增9.54万亿元,同比多1.93万亿元,4月末社会融资规模增速比上年末提高了0.6个百分点,表明目前实体经济融资状况较2018年有明显改善。总体看,当前社会融资规模合理增长,增速与GDP名义增速基本匹配。

数据:4月,委托贷款减少1199亿元,同比少减282亿元;信托贷款增加129亿元,同比多增230亿元;未贴现银行承兑汇票减少357亿元,同比多减1811亿元。

张文红:信托和委托贷款的下降趋势明显放缓,将有利于更好地服务实体经济融资需求。

回应M1和M2变化:坚持稳健货币政策、保持松紧适度和流动性合理充裕的效果体现

数据:4月,广义货币(M2)、狭义货币(M1)双双回落。其中,M2余额188.47万亿元,同比增长8.5%,增速比上月末低0.1个百分点,比上年同期高0.2个百分点,继续保持在去年同期以来较高的增长水平。

张文红:这是人民银行坚持稳健的货币政策,保持松紧适度和流动性合理充裕的效果体现。

数据:4月,M1余额54.06万亿元,同比增长2.9%,增速分别比上月末和上年同期低1.7个和4.3个百分点。

张文红:看待M1的增速应从三方面着手。第一,M1是M2的组成部分,占M2比重约3成。M1变化主要反映全社会流动性结构的变化,不代表流动性总量规模的变化。第二,近年来第三方支付工具和货币市场基金快速发展,降低了社会对M1的需求。第三,M1容易受到季节性和临时因素的干扰。例如,4月原本就是贷款投放的“小月”。今年一季度企业贷款集中投放,力度明显高于上年同期,导致4月的“小月”效应更突出,企业贷款派生的活期存款相应也会少一些。M1增速在月度之间的变化不必特别关注。

回应资金进股市楼市:统计数据没看到明确指示

数据:前4个月,部分城市房地产有所回暖。从贷款结构来看,4月居民中长期贷款保持了较高增量,但4月份人民币存款却同比少增2746亿元。这也引发了,个人新增的中长期贷款是不是去买房子的讨论。

张文红:大家关心的是不是进股市,是不是进房地产了,目前从统计数据上我还没有看到明确的指示情况。

数据:从贷款情况来看,4月末住户贷款同比增长17.3%,比上月末和上年同期分别低0.3和2.3个百分点。其中个人住房贷款同比增长17.5%,比上月末和上年同期分别低了0.1和1.9个百分点。从增量上来看,住户贷款前4个月累计增加了2.34万亿元,比去年同期略有多增,多增500多亿。4月份增加5058亿元,同比少增26亿元。

邹澜:应该说过去几年总体上政策效果已经逐步有所显现,而房地产调控和房地产金融政策的取向是没有改变的,是一贯的。

今年以来在部分地区,尤其是个别的城市,房地产市场也出现了一些苗头性的变化。人民银行一直在密切跟踪监测,相关主管部门也加强了对相关城市政府的指导,进一步落实城市政府的主体责任。

数据:从房地产信贷的角度来看,一季度新增的房地产贷款是1.82万亿元,比上年同期少增736亿元,同比增长18.7%,增速同比下降3.9%,占新增各项贷款的比重是31.4%。这个比重较去年同期下降了7.7个百分点,其中个人住房贷款余额同比增长是17.5%,增速较上年同期下降了2.4个百分点。

邹澜:2019年人民银行还将继续严格遵循“房子是用来住的,不是用来炒的”的定位,具体有几方面重点:一是配合实施好房地产市场平稳健康发展的长效机制;二是按照“因城施政”的原则,落实好差别化住房信贷政策;三是会同相关管理部门,继续做好房地产市场资金管理的相关工作;四是完善相关制度,加大对住房租赁市场的金融支持和规范,促进形成“租售并举”的住房制度。

回应货币政策:还会继续坚持稳健的取向,保持松紧适度

数据:4月社融、信贷增量双双回落,是否意味着货币政策取向发生了改变?4月末M2同比增长8.5%,社会融资规模同比增长10.4%。这分别是过去14个月和7个月以来的次高点。

孙国峰:从总量和结构的数据可以发现货币政策的取向没有改变,人民银行坚持稳健的货币政策,保持松紧适度。松紧适度的标准要看货币信贷的增长,主要是M2和社会融资规模的增长与名义GDP增速是否相匹配,从结果上来看是匹配的,说明货币政策保持了稳健的取向,同时也是松紧适度的。

同时,信贷结构在优化。4月份新增中长期贷款的占比68.6%,比前3个月提高了0.5个百分点。4月末个人住房贷款同比增长17.5%,比去年同期下降1.9个百分点,有助于稳定家庭部门的杠杆率。大型银行的小微、民营企业的贷款保持了同比多增的态势,说明贷款的结构还是在继续改善。

数据:近期,银行间隔夜拆借利率下降较多,5月6日,在央行宣布定向降准后,银行间市场隔夜利率随即快速下行。8日,银行间市场隔夜利率下破1.2%,跌至1.41%,创下近四年低位。

孙国峰:单个时点货币市场的利率波动,并不能反映银行体系总体的流动性状况。判断资金状况,应根据一段时间市场利率的总体走势和水平来分析,而不是过于关注单个时点的利率波动。

那么,如何判断货币信贷走势?

孙国峰:下一步可以从两方面来看,一方面从作为货币创造核心环节的银行角度来看,去年以来我们采取多方面货币政策的措施,缓解了银行的流动性约束、资本约束和利率约束,促进银行主动的增加信贷,支持实体经济。

另一方面,从资金需求端来看,随着供给侧结构性改革的推进和经济的转型升级,信贷需求较强。因此,从供求两端来分析,未来的货币信贷还会保持平稳增长的态势。货币政策还会继续坚持稳健的取向,保持松紧适度。

回应定向降准:“三档两优”的存款准备金率新框架基本确立

数据:5月6日,央行宣布从5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。



    
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