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舍不得也得卖:商业银行股权如何减持考验部分股东

发布日期:2019-03-15  来源:网络整理  浏览次数:
导读:有没有发现,最近一段时间准备出手银行股权的卖家突然增多了?一系列关于金融机构股权的管理办法自年初以来陆续颁布,“两参或一控”成为硬性指标。种种限制下,

  一系列关于金融机构股权的管理办法自年初以来陆续颁布,“两参或一控”成为硬性指标。种种限制下,不合规的商业银行股权该如何减持,仍然在考验着部分商业银行股东。

  据券商中国记者统计,16家银行股东存在这种情况。按照企业性质,我们将这16家银行股东划分为央企、民营资本系族、上市公司三类。由于此前对商业银行股权投资较为热衷,可能都要面临与“两参或一控”要求相悖的合规风险。

  央企包括:中国宝武集团、烟草总公司、中国远洋海运集团;

  民营资本系族包括:明天系、海航系、安邦系、富德系、万向系、希望系、京华系、忠旺系、沙钢系;

  上市公司包括:现代投资吉视传媒新湖中宝兖州煤业

  事实上,前述16家银行股东面临的情况可能并不完全一样,需要清理所持股权、退出董事会席位的要求也不完全一致。

  央企:参股银行股权规模大

  券商中国记者梳理发现,至少有中国宝武集团、烟草总公司、中国远洋海运集团3家大型央企持有超过3家商业银行5%以上股权。具体情况如下表:

舍不得也得卖:商业银行股权如何减持考验部分股东

  总结可以发现,三家央企对商业银行股权的投资主要呈现以下四大特点:

  1、数量多、规模大:前述央企投资入股的银行数量多,入股的股份数量、股权占比也相对较高,3家央企都至少在3家银行持股超过5%;

  2、持股路径相对直接:以集团母体、子公司为投资主体居多,少数通过更为下层的控股企业参股;

  3、除烟草总公司对农行的投资持股外,3家央企在表格中其他银行的股权投资,都在被投资银行取得股东董事席位;

  4、投资标的以资产规模较大的银行为主:包括国有大行、股份行、大型城商行和农商行。

  回顾历史可以发现,三家央企对商业银行的投资情况有所区别:

  以中国宝武集团为例,这家大型央企对4家银行的持股比例均超过5%,主要原因在于宝钢和武钢的合并。在这之前,武钢分别持有汉口银行和湖北银行2家银行的股权,而宝钢持有渤海银行股权。

  同样的情况也出现在中国远洋海运集团身上,该公司由原中海集团、中远集团合并而来,连带着原本两家央企旗下的银行股权投资也合归到中国远洋海运集团的身上。

  对于这种情况,应该可以予以一定豁免。按照3月初发布的《关于做好<商业银行股权管理暂行办法>实施相关工作的通知》,持股比例和持股数量被动增加的不受《办法》关于入股商业银行数量规定的限制。其中,持股比例被动增加,主要指因其他股东持股变化,导致该主要股东持股比例增加的情形;持股数量被动增加,主要指因配股等情形,导致该主要股东持股数量增加。

  烟草总公司则完全不一样。

  基于丰厚的利润和充沛的现金流,烟草系一直都是银行再融资的重要资金来源,不论是定增,还是优先股。据记者统计,烟草总公司已参与中信银行兴业银行交通银行农业银行等多家上市银行定增,并控股云南红塔银行。

  民营资本系族:持股路径相对复杂

  与央企对商业银行的持股相比,民营资本系族的持股要相对隐秘,持股路径也更为复杂。

舍不得也得卖:商业银行股权如何减持考验部分股东

  民营资本系族对商业银行的持股则呈现如下特点:

  1,入股银行数量多:京华系投资入股6家地方中小银行,忠旺系更是将7家银行股权收入囊中;

  2,持股路径相对复杂:只有少数民营资本系族通过直接或控股子公司持有银行股权,更多的持股都是通过旗下关联甚至影子公司来完成,其中以明天系为代表;

  3,除险资外,其他民营资本系族的投资标的以地方中小银行居多,尤其是所在区域内的中小银行,持股也相对分散;

  4,安邦、富德两家险企对银行的股权投资,都存在股东资格至今未获批,董事任职资格至今未获批(甚至无法进入董事会)的情况。

  从入股情况来看,大部分民营资本系族入股银行的途径主要有三条:

  一是在地方中小银行由农信社、诚信社改制为商业银行,或者银行发起设立时入股;

  二是在2006年城商行为满足资本充足率要求而掀起的增资潮中,逐步取得城商行股权;

  三是通过二级市场、参与定增取得部分上市银行股权,或者通过受让取得部分未上市银行股权。

  以忠旺系的银行股权投资为例,通过旗下3家公司多次参与辽阳银行增资扩股,并受让其他股东股权,实现了对辽阳银行的控股,合计持股比例达31.46%;忠旺系对辽阳农商行的投资入股,则是在该行成立时完成,此后也参与了该行的增资扩股,目前忠旺系通过旗下7家关联公司合计控制辽阳农商行77.77%股权。

  此外,截至去年末,忠旺系还通过旗下多家关联公司合计控制抚顺银行19.99%股权、锦州银行5.17%股权,并通过辽宁宏程塑料持有龙江银行、大连银行、吉林银行超过2.5%的股权。

  上市公司:持股更为透明

  与央企对银行持股“大”、民营资本系族对银行持股“杂”相比,上市公司对商业银行的股权投资明显更为透明。

舍不得也得卖:商业银行股权如何减持考验部分股东

  记者梳理发现,对银行股权投资较为热衷的上市公司主要有现代投资、吉视传媒、新湖中宝、兖州煤业4家。此外雏鹰农牧也持有新郑农商行4.56%股权、焦作中旅银行3.27%股权,并计划投资入股河南昌图农商行(筹),拟持股45%,但雏鹰农牧在被投资银行的持股比例普遍不超5%,且不含董事席位。

  就前面四家上市公司来看,现代投资、吉视传媒投资的银行股权主要以省内农商行为主,且多为参与农信社改制时入股,投资入股的银行数量分别达7家、4家,持股比例普遍高于10%。

  这是否与“两参或一控”的要求相悖?现代投资在互动易中表示,公司参股的湖南省内不同区域的农商行归属湖南省联社管理,未超出《暂行办法》规定持有商业银行股权的数量。



    
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